今年以來(lái)，受到巴西礦難、市場(chǎng)需求恢復(fù)等多重因素推動(dòng)，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。綜合供需情況判斷，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格仍將維持高位，預(yù)計(jì)三季度開始將逐步回落。
一、今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格大幅上漲
今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)兩次較為明顯的上漲。今年1月25日，巴西東南部一個(gè)鐵礦廢料礦坑發(fā)生決堤事故，造成重大傷亡，礦難事件影響了全球鐵礦石供給預(yù)期，市場(chǎng)炒作升溫，導(dǎo)致國(guó)際鐵礦石價(jià)格大幅拉升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)礦價(jià)大幅上漲。此后，炒作情緒降溫，價(jià)格略有回落。4月之后，我國(guó)冬季采暖季限產(chǎn)結(jié)束，高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵礦石補(bǔ)庫(kù)需求增加，疊加國(guó)外礦山發(fā)貨量不足，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存持續(xù)下降，鐵礦石價(jià)格再次震蕩上漲。
5月16日，青島港62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為98美元/噸，較年初上漲30%，同比上漲46%；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為114美元/噸，比年初上漲28%，同比上漲接近30%。大連鐵礦期貨價(jià)格為678.6元/噸(折算外礦為84美元/噸)，較年初上漲37%，同比上漲41%。
二、預(yù)計(jì)三季度開始鐵礦石價(jià)格將逐步回落
綜合看，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鐵礦石需求穩(wěn)定，巴西、澳大利亞等鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢，鐵礦石價(jià)格仍會(huì)保持堅(jiān)挺；預(yù)計(jì)三季度開始，鐵礦石供應(yīng)將逐漸恢復(fù)到正常水平，價(jià)格逐步回落。
(一)供應(yīng)逐漸增加。一是目前巴西政府對(duì)淡水河谷部分礦山的限制正在逐步放開，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到7月份左右巴西礦發(fā)往中國(guó)的貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。二是為完成預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)在6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發(fā)運(yùn)量。三是前期價(jià)格大幅上漲之后，國(guó)內(nèi)外高成本礦山有了一定利潤(rùn)空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。
(二)需求繼續(xù)增加的空間有限。4月采暖季限產(chǎn)結(jié)束后，目前國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到近年同期高點(diǎn)，后續(xù)對(duì)鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時(shí)，三季度將迎接建國(guó)70周年，唐山等地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)可能更加嚴(yán)厲，高爐開工率下滑，鐵礦需求減弱。
(三)港口庫(kù)存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發(fā)運(yùn)量的恢復(fù)，預(yù)計(jì)6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購(gòu)貿(mào)易礦，港口成交量將有所下降，港口庫(kù)存將止跌轉(zhuǎn)增。
三、相關(guān)建議
一是提高產(chǎn)業(yè)資金在期貨和掉期市場(chǎng)的占比，降低炒作資金對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的干擾。近幾年來(lái)，期貨和掉期等衍生品對(duì)現(xiàn)貨定價(jià)的影響明顯增強(qiáng)，當(dāng)前鐵礦期貨開通門檻相對(duì)較低，散戶等投機(jī)資金參與度高，是國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)大的重要原因。因此，要鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)資金參與期貨和掉期市場(chǎng)，提高產(chǎn)業(yè)資金占比，增強(qiáng)期貨對(duì)現(xiàn)貨真實(shí)情況的反映度。
二是完善廢鋼回收體系，提高廢鋼的使用比例。廢鋼對(duì)鐵礦具有一定的替代作用，隨著我國(guó)鋼鐵積蓄量的增加，電爐的廢鋼來(lái)源較為充足，因此，要不斷完善廢料回收體系，提高廢鋼回收率，逐漸替代鐵礦石的部分需求。
三是提高國(guó)內(nèi)鐵礦石指數(shù)的價(jià)格影響力。目前國(guó)際上鐵礦定價(jià)主要使用62%指數(shù)，該指數(shù)牽連海外礦山的利益，容易被海外資金操控，不利于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。因此，要推廣國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格指數(shù)，逐步增強(qiáng)影響力，鼓勵(lì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游使用國(guó)內(nèi)鐵礦石指數(shù)結(jié)算，減緩鐵礦石價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)。
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