最近螺紋漲得熱火朝天,真是可喜可賀!但有不少鋼貿(mào)朋友也犯了恐慌心理,畢竟這撥漲得有點(diǎn)措手不及,貨也不敢囤多了,只能出一點(diǎn)拿一點(diǎn)。特別是最近發(fā)改委又曝了一組數(shù)據(jù),讓很多人費(fèi)解。
發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示,今年上半年全國粗鋼產(chǎn)量45116萬噸,同比增長6%;鋼材產(chǎn)量53085萬噸,增長6%,增速提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。
一邊是產(chǎn)量大幅增長,一邊價(jià)格大幅上漲,這是什么情況?
這其中的邏輯有三點(diǎn):
01、強(qiáng)需求
粗鋼與鋼材產(chǎn)量能夠這么持續(xù)性的增長還是由需求拉動(dòng)的。我們找到了另組數(shù)據(jù),今年上半年的全國粗鋼新增資源量(同期產(chǎn)量加進(jìn)口量)約為45818萬噸,而同期的全國粗鋼實(shí)際消費(fèi)量大約在4.6億噸左右;這個(gè)狀態(tài)對(duì)鋼價(jià)上漲來說是很輕松的。
02、緊供應(yīng)
從庫存數(shù)據(jù)看,鋼材周度庫存最近升了,但增速并不快。都說現(xiàn)在是處于淡季,且鋼廠噸鋼利潤維持在千元以上。這么高的利潤刺激在淡季里都沒有累庫,這說明什么?只能說明鋼材供需偏緊。
03、產(chǎn)量到頂
坦率講,當(dāng)前這高利潤的刺激,粗鋼產(chǎn)能向產(chǎn)量的轉(zhuǎn)化是基本到了峰值。接下來一步唐山高爐限產(chǎn)加碼,鋼企又得像去年采暖季那樣,轉(zhuǎn)爐環(huán)節(jié)加廢鋼來增加粗鋼產(chǎn)量。
還有個(gè)關(guān)于環(huán)保的消息,上海進(jìn)博會(huì)(2018年11月5日-11月10日)影響,11月江蘇省或全月限產(chǎn)50%,蘇州鋼廠已經(jīng)接到通知。
所以,在這種環(huán)保重拳常態(tài)化形勢(shì)下,粗鋼產(chǎn)量基本見頂了,但是需求還有可能往上抬,鋼材庫存水平又很低,螺紋價(jià)格后續(xù)怎么走就可想而知了。
04、觀點(diǎn)
綜合這幾點(diǎn)邏輯來看,螺紋鋼的大方向仍將持續(xù)上漲。需求還沒開始往下走,產(chǎn)量再往上升幅度不大。另一個(gè)從情緒面來看,目前市場(chǎng)遠(yuǎn)未形成一致強(qiáng)烈看多預(yù)期,這一點(diǎn)頗為健康。還有近段時(shí)間各層面金融上的危機(jī),螺紋都接受了考驗(yàn),證明強(qiáng)者恒強(qiáng)。最重要一點(diǎn),低庫存是本輪行情最核心的支撐和驅(qū)動(dòng)。